O Estreito de Hormuz Fica Fechado por 100 Dias. Por que Os Preços do Óleo Não Sabem?

Um Secreto Milhões de Barris de Óleo

Em última semana, o presidente norte-americano, Donald Trump, afirmou que uma missão secreta dos EUA havia movido 100 milhões de barris de óleo por meio estreito de Hormuz enquanto este estava bloqueado. A afirmação foi feita em um setor que já estava sob tensão em função da questão de quanto óleo está sendo saído e quem pode responder disso com firmeza.

'Ninguém já foi por essa experiência antes', diz Matt Stanley, chefe de relações de mercado na Kpler, uma companhia de inteligência de commodidades e de rastreamento de embarcações.

A 'Cena Escuro'

As números não são fáceis de quantificá-la por causa do que a indústria chama de "mercado escuro". Embarcações que navegavam sem as suas transponders de AIS ativadas, movendo-se na noite, perto da fronteira omã, às vezes com esquadra. Há uma maneira de detectar partes dos produtos que são exportados, mesmo assim.

Diferentes graus de petróleo podem apenas ser exportados via campos específicos. O petróleo do Emirados Árabes Unidos (UAE), denominado 'Murban', pode ser exportado através de Fujairah, fora do estreito de Hormuz. O tipo petróleo conhecido como 'Upper Zakum' não pode ser feito.

O Óleo Ainda Flui

Stanley dizia que talvez 100 milhões de barris tenham sido exportados por meio do estreito de Hormuz desde 1º de maio. 'Quando você coloca em contexto, antes do conflito, eram cerca de 20 milhões de barris por dia que eram transportados', ele diz. 'Cinco dias de petróleo, em um ambiente de tráfego normal, e leva mais de um mês. 100 milhões de barris, é um bom número, mas um número de queda de mar em comparação a tráfego normal anteriormente.'

O estreito de Hormuz tem sido quase fechado de forma eficaz por mais de 100 dias. Dados do WTO mostram uma redução de 95% nas exportações de petróleo cru de portos do Golfo Árabe e uma redução de 99% de embarcações de gás natural liquefeito. A Agência Internacional de Energia chama isso de 'a maior interrupção de suprimentos de petróleo na história do mercado global de petróleo'.

No entanto, o petróleo Brent permanece em R$ 87,55. Por quê? A China tem cerca de 1.3 bilhões de barris em estoque e está consumindo cerca de 7 milhões de barris por dia em maio, junho e julho, e foi consumindo 12,5 milhões de barris de petróleo por dia em dezembro. Os EUA, Brasil e Canadá está substituindo boa parte do vazio.

A 'Resposta Robusta'

'O mercado de petróleo respondeu muito bem a falta de estoque. O mercado é muito robusto', diz Iman Nasseri, diretor de negócios, região do Médio Oriente da companhia especialista em petróleo.

'Há também uma grande quantidade de estoque vindo ao mercado mas duvida que eles continuarão a fazer isso. Acreditamos que de Julho em diante as coisas mudarão.', diz Nasseri.

A 'barragem' dos estoques do mercado vão acabar. Um analista disse que estoques estão se aproximando dos níveis operacionalmente críticos – os níveis onde petróleo em estoque e outras fontes precisam ser repôr. Ainda que o US esteja funcionando como um produtor primário, as coisas vão ser difíceis com o começo de ano aproximando.

'As pessoas que estão analisando os eventos para o mês de outubro, você realmente acredita que isso vá ser resolvido no meio do mês de agosto?', Stanley perguntou. 'Isso é o que eu acredito que o mercado esteja sonhando.', ele completou.

A produção de petróleo global caiu em março, no entanto o mercado não sabe quando é que os níveis vão voltar. A Agência Internacional de Energia estima que os tempos de retorno da operação dos campos parados possam ser de 14 semanas a 7 meses, mesmo assim o diretor-executivo da agência de energia, Fatih Birol, disse que mais de 80 instalações de energia vão precisar de tempo para voltar ao funcionamento normal e que UAE tem estimativa de que estreito de Hormuz voltará ao normal em 2027.